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上海市场螺纹钢价格跌破“2”字头
http://www.31nmcl.com 2015-07-07 17:10:04

一般梅雨天数为20-30天,强降雨会影响户外施工进度,进而放缓钢材采购。今年南方地区6月中下旬入梅,全国主要城市钢材库存同步止跌回升。随着钢市供需压力持续加大,进入7月份上海、北京等主要钢材市场20mmHRB400螺纹钢价格已跌破2000元/吨。今年南方出梅时间可能在7月中下旬,加上本周我国东部沿海将迎来三个台风,短期内多雨天气还将持续。

众所周知,影响钢价走势的因素包括供需关系、成本支撑、市场信心、宏观经济、库存和资金情况等等。6月国内钢价加速下跌,并延续至7月份,主要是国内经济处于下行通道叠加淡季因素,导致下游用钢需求收缩幅度大于供给幅度。

供需基本面有待改善——二季度国内经济处下行通道,钢市需求端收缩幅度大于供给端

近期,国内多家机构预测宏观经济指标,民族证券、兴业证券和申万宏源均预计国内二季度GDP增长6.8%,较一季度回落0.2个百分点,经济回升的内生动力仍弱。6月份国内物价继续运行在低通胀,工业通缩压力仍大。今年上半年,钢材、建材等大宗商品价格震荡下跌,国际油价震荡上行,不过因供应过剩局面未改,近期有回调压力。

表一:主要经济数据预测

 

经济指标
上期
6月预测
民族证券
兴业证券
申万宏源
GDP当季同比增速(%
7
6.8
6.8
6.8
CPI同比增速(%)
1.2
1.2
1
1.2
PPI同比增速(%)
-4.6
-4.7
-4.5
-4.7
M2同比增速(%
10.8
11
11
10.3
工业增加值同比增速(%)
6.1
6
5.8
6.5
固定资产投资累计同比增速(%
11.4
11.7
11.6
11.2
消费品零售同比增速(%)
10.1
9.9
9.9
10.1

(来源:钢联资讯根据公开资料整理)

6月中国制造业PMI为50.2%,较上月持平。其中,新订单指数和新出口订单指数为50.1%、48.2%,分别较上月下滑0.5和0.7个百分点,显示制造业内外需求偏弱。据钢联终端数据显示,6月中旬中国电厂日均耗煤仅144万吨,较上一旬大降5成,处于近年旬度最低水平,显示工业用电需求进一步趋弱,预计工业企业生产增长放缓。

图一:中国电厂日均耗煤旬度走势

(来源:钢联数据终端)

此外,受到南方多雨天气影响,加上台风来袭,短期内下游工地采购仍然清淡,贸易商去库存压力加大。截至7月3日,全国主要城市钢材社会库存量1289.9万吨,周环比增长0.34%,持续三周攀升。

在下游用钢需求进一步收缩的态势下,虽然钢厂检修减产力度有所加大,不过供给端收缩幅度仍低于需求端。据中钢协最新数据,预估6月上中旬全国粗钢日均产量225.7万吨,较5月225.65万吨的实际日均产量波动不大。

成本支撑力度减弱——钢坯及进口矿价大幅下降

周末,唐山钢厂方坯含税出厂价大跌70元/吨至1730元/吨;进入7月份,进口矿价重回60美元/吨以下,原材料价格对钢材成本支撑力度进一步趋弱。

一方面,由于国内钢价持续下跌,而前期进口矿价相对坚挺,钢厂亏损幅度正进一步扩大,当前唐山钢厂螺纹钢吨钢亏损约350元/吨,导致钢厂加大检修减产力度,并放缓原材料采购,维持低库存水平。

另一方面,国际矿商扩大对中国的铁矿石运量,以及国内大型矿山持续复产,导致我国铁矿石市场供应压力持续加大。6月22日-28日,澳洲、巴西铁矿石发送量2455.3万吨,环比增加144.9万吨,持续三周保持在2200万吨以上的历史高位。

图二:进口矿港口库存及澳洲、巴西铁矿石出口运量周度走势

上游钢厂对铁矿石需求收缩,而海外矿山供给端扩张,随着供需压力加大,预计后期进口矿价向50美元/吨靠拢。截至7月3日,全国主要港口铁矿石库存8177万吨,周环比增长3.9%,结束连续11周下滑态势。

市场信心跌至低谷——今日螺纹钢期货跌停,宝钢等主流钢厂或下调8月出厂价

今天,黑色金属产业链期货品种价格全面大幅跳空下挫。螺纹钢期货1510合约收盘价报2027元/吨,跌幅5.01%;热卷期货1510合约收盘价2109元/吨,跌幅4.79%;铁矿石期货1509合约收盘价395元/吨,跌幅3.9%;焦炭期货1509合约收盘价852元/吨,跌幅3.18%。

期货市场哀鸿遍野,源自于市场信心跌至低谷,机构看空心态增强。从近期主流钢厂普遍下调出厂价来看,也显示其悲观预期较强,尤其是沙钢、永钢、中天、申特等华东钢厂大幅下调7月上旬螺纹钢价格110元/吨。

据中钢协最新数据显示,截至6月中旬末,重点钢企钢材库存量1745.65万吨,较上一旬增长7%,较上月同期增长5.4%。为缓解库存压力,预计宝钢、武钢等主流钢厂继续下调8月份出厂价,给予贸易商让利空间。7月6日,武汉市场3.0mm热轧价格2130元/吨,较武钢同规格出厂价低570元/吨,价差处于年内高位。

图三:武钢与武汉市场热轧价差走势

(来源:钢联资讯整理)

总结

当前,国内经济下行压力仍大,工业用电需求进一步趋弱,多雨天气继续影响户外施工进度,下游用钢需求延续疲弱态势。钢厂及中间库存持续攀升,钢市供需压力突显。近期钢坯及进口矿价大跌、钢材期货跳空下挫,钢厂大幅降价,均显示国内钢材市场悲观预期增强,市场信心跌至低谷。

短期内,钢市弱势行情或将延续,不过下跌空间也已有限,7月末8月初或有反弹机会。首先,钢厂因亏损幅度扩大,减产力度将进一步加大。其次,货币政策中性偏松,利用降息、降准、公开市场操作等货币工具,引导市场利率下行;通过取消存贷比,刺激信贷投放,疏通货币与信贷市场的传导。同时,积极的财政政策继续发力,通过地方债置换、降低企业发债门槛、推动养老基金用于境内投资等举措,扩大有效投资,预计下半年国内经济有望企稳回升。

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